方矩管價(jià)格走勢(shì)

文章來源：http://www.xzhcwl.com 發(fā)布時(shí)間：2024-07-30 10:24:25 瀏覽次數(shù)：28

方矩管今日價(jià)格/a_方矩管價(jià)格走勢(shì)

大家好，今天我來和大家聊一聊關(guān)于方矩管今日價(jià)格/a的問題。在接下來的內(nèi)容中，我會(huì)將我所了解的信息進(jìn)行歸納整理，并與大家分享，讓我們一起來看看吧。

文章目錄列表:

1.蘇州地鐵月票價(jià)格5月1日后調(diào)整 175元50次/300元100次
2.802.11 ac/b/g/n/a 無線網(wǎng)絡(luò) 支持 5GHz 和 2.4GHz 頻段 什么意
3.甲股票當(dāng)前市價(jià)10元/股,股票期權(quán)0.4元/股,A買入?yún)f(xié)議價(jià)格為每股10元/股,數(shù)量為1000股的3個(gè)月看跌期權(quán).
4.我想了解自2000年到現(xiàn)在的石油股價(jià)漲幅情況

蘇州地鐵月票價(jià)格5月1日后調(diào)整 175元50次/300元100次

根據(jù)蘇州軌道交通最新消息，5月1日起正式停用現(xiàn)有的軌交計(jì)次月票，統(tǒng)一調(diào)整為50次（售價(jià)175元）和100次（售價(jià)300元）兩種。而與之前的月票相比，除了取消了20次卡與30次卡外，50次卡由原120元漲至175元（單次2.4元漲至3.5元），并新增加100次卡。

具體通知如下：

一、計(jì)次票

實(shí)體計(jì)次票于2020年4月26日在蘇州軌道交通各站客服中心發(fā)售；電子計(jì)次票于2020年5月1日通過蘇e行客戶端發(fā)售。

計(jì)次票分50次（售價(jià)175元）和100次（售價(jià)300元）兩種，不記名、不掛失、不可重復(fù)充值，正常情況下不可退換，車票自購買之日起計(jì)90天內(nèi)(含購買當(dāng)日)有效，逾期作廢。

例如，乘客A于2020年5月1日上午7點(diǎn)購買一張計(jì)次票，乘客B于2020年5月1日下午21點(diǎn)購買一張計(jì)次票，這兩張計(jì)次票均于第90天（2020年7月29日）到期。

二、計(jì)次月票

2020年4月1日起各站客服中心僅提供計(jì)次月票充值當(dāng)月的服務(wù)。2020年5月1日起計(jì)次月票正式停用。

三、旅游票

2020年5月1日起，一日票價(jià)格調(diào)至18元/張，三日票價(jià)格調(diào)至40元/張（尚未過期的旅游票，調(diào)價(jià)后仍能正常使用），同時(shí)蘇e行客戶端上線電子旅游票。

友情提示：

各類票卡優(yōu)惠力度不同，請(qǐng)乘客持票刷卡過閘，請(qǐng)勿使用錢包直接刷卡，避免造成其它票卡的扣費(fèi)。

此外，2020年清明節(jié)期間（4月4日至4月6日）及節(jié)后周末蘇州軌道交通各線路運(yùn)營時(shí)間也有調(diào)整，具體時(shí)間如下：

本文來源于汽車之家車家號(hào)作者，不代表汽車之家的觀點(diǎn)立場(chǎng)。

802.11 ac/b/g/n/a 無線網(wǎng)絡(luò) 支持 5GHz 和 2.4GHz 頻段 什么意

MXAN2CHA是iPhoneSE2手機(jī)。iPhoneSE2該機(jī)擁有更新的iOS的同時(shí)，價(jià)格也相對(duì)便宜一些，相對(duì)于iPhone12等機(jī)型高達(dá)6000元的價(jià)格，它的64GB版只需要3299元起步價(jià)，這個(gè)價(jià)格大部分消費(fèi)者都可以買得起了，所以該機(jī)一經(jīng)上市就迎來了銷量突破。

MXAN2CHA手機(jī)的特點(diǎn)

iPhoneSE2搭載的是蘋果A13仿生處理器，該處理器雖然沒有最新的A14性能強(qiáng)，但也比一般的高通驍龍芯片在性能上要好一些，在該處理器的加持之下，iPhoneSE2能夠流暢的打開app玩游戲，還支持增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)。

該機(jī)還采用了4點(diǎn)7英寸RetinaHD顯示屏支持觸控ID，后置1200萬像素相機(jī)，支持人像模式和新一代智能HDR照片，iPhoneSE2采用了經(jīng)典的4點(diǎn)7英寸設(shè)計(jì)，擁有紅白黑三種經(jīng)典顏色，厚度為7點(diǎn)3mm重量僅有148g。

甲股票當(dāng)前市價(jià)10元/股,股票期權(quán)0.4元/股,A買入?yún)f(xié)議價(jià)格為每股10元/股,數(shù)量為1000股的3個(gè)月看跌期權(quán).

802.11 ac/b/g/n/a 、5GHz、2.4GHz這些術(shù)語的含義是：

1、802.11 是一種無線局域網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)。802.11 a/b/g/n/ac 都是由802.11 發(fā)展而來的。不同的后綴代表著不同的物理層標(biāo)準(zhǔn)工作頻段和不同的傳輸速率，也就是說它們的物理層和傳輸速度不同。

2、5.0GHz和2.4GHz指的是無線路由器的工作頻段。雙頻無線路由器是同時(shí)工作在5.0GHz和2.4GHz的模式下，而單頻無線路由器只能工作在2.4GHz模式下。

1、02.11b和802.11g工作在同一頻段上，g能夠兼容b，也就是說支持g的網(wǎng)卡都能支持b。

2、802.11n協(xié)議為雙頻工作模式（包含2.4GHz和5GHz兩個(gè)工作頻段）。這樣11n保障了與以往的802.11a b, g標(biāo)準(zhǔn)兼容。

3、新一代wifi標(biāo)準(zhǔn)802.11 ac是從802.11 n上發(fā)展而來的，有著比802.11 n更高的速度。

現(xiàn)在市面是說的雙頻路由器即支持2.4G和5G的路由器。

我想了解自2000年到現(xiàn)在的石油股價(jià)漲幅情況

a. 每股收益為10元減去9元再減0.4元(權(quán)利金),1000股收益為600元

b 放棄行權(quán),損失權(quán)利金每股0.4元/股 1000股損失400元

權(quán)證的各要素都會(huì)在發(fā)行公告書中得到反映，舉例來說：A公司發(fā)行以該公司股票為標(biāo)的證券的權(quán)證，假定發(fā)行時(shí)股票市場(chǎng)價(jià)格為15元，發(fā)行公告書列舉的發(fā)行條件如下：

發(fā)行日期：2005年8月8日；存續(xù)期間：6個(gè)月；權(quán)證種類：歐式認(rèn)購權(quán)證；發(fā)行數(shù)量：5000萬份；發(fā)行價(jià)格：0.66元；行權(quán)價(jià)格：18.00元；行權(quán)期限：到期日；行權(quán)結(jié)算方式：證券給付結(jié)算；行權(quán)比例：1：1。

上述條款告訴投資者由A公司發(fā)行的權(quán)證是一種股本認(rèn)購權(quán)證，該權(quán)證每份權(quán)利金是0.66元，發(fā)行總額為5000萬份，權(quán)證可以在六個(gè)月內(nèi)買賣，但行權(quán)則必須在六個(gè)月后的到期日進(jìn)行。

如果到期時(shí)A公司股票市場(chǎng)價(jià)格為20元，高于權(quán)證的行權(quán)價(jià)18元，投資者可以18元/股的價(jià)格向發(fā)行人認(rèn)購市價(jià)20元的A公司股票，每股凈賺2元；如果到期時(shí)A公司股價(jià)為15元，低于行權(quán)價(jià)18元，投資者可以不行權(quán)，從而僅損失權(quán)利金0.66元/股。

期權(quán)是指在未來一定時(shí)期可以買賣的權(quán)力，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來一段時(shí)間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。期權(quán)交易事實(shí)上是這種權(quán)利的交易。買方有執(zhí)行的權(quán)利也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇。

權(quán)證是發(fā)行人與持有人之間的一種契約關(guān)系，持有人有權(quán)利在某一約定時(shí)期或約定時(shí)間段內(nèi)，以約定價(jià)格向權(quán)證發(fā)行人購買或出售一定數(shù)量的資產(chǎn)（如股票）或權(quán)利。購買股票的權(quán)證稱為認(rèn)購權(quán)證，出售股票的權(quán)證叫作認(rèn)售權(quán)證（或認(rèn)沽權(quán)證）。權(quán)證分為歐式權(quán)證和美式權(quán)證兩種。所謂歐式權(quán)證：就是只有到了到期日才能行權(quán)的權(quán)證。所謂美式權(quán)證：就是在到期日之前隨時(shí)都可以行權(quán)的權(quán)證。

區(qū)別主要在于：

交易雙方的地位不同。期權(quán)的雙方一般而言都是普通的投資者，他們約定的標(biāo)的物是某種權(quán)益憑證，例如在某時(shí)間以某價(jià)格買賣某只股票。而權(quán)證，是上市公司跟一般投資者之間的約定。

相同點(diǎn)主要是：

投資買入期權(quán)或權(quán)證后，（無論是買權(quán)或賣權(quán)），他們都有選擇是否執(zhí)行該權(quán)利。而賣方只有等待買方的執(zhí)行與否，沒有任何權(quán)利，但可以收取賣出權(quán)利的費(fèi)用。

由于美伊戰(zhàn)云密布，加上委內(nèi)瑞拉發(fā)生罷工，國際油價(jià)在元月21日一舉創(chuàng)

出兩年來新高，達(dá)到每桶31.21美元，二月原油期貨合約同時(shí)飆升，一舉突破

了每桶35美元的大關(guān)。而歐佩克前主席曾警告說，如果美國打響伊拉克戰(zhàn)爭而

伊拉克又放火燒毀其油田的話，國際原油價(jià)格可能會(huì)升至每桶100美元。

油價(jià)居高不下的原因，一是歐佩克增加的產(chǎn)量不足以填補(bǔ)委內(nèi)瑞拉出口銳

減造成的供應(yīng)缺口；二是市場(chǎng)擔(dān)心美國對(duì)伊拉克發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭將影響來自中東地區(qū)

的原油供應(yīng)。只要這兩個(gè)因素存在，2月份油價(jià)就可能漲到每桶35美元或更高

，而一旦美國對(duì)伊動(dòng)武，油價(jià)可能會(huì)超過1991年海灣戰(zhàn)爭期間創(chuàng)下的每桶40美

元。

國內(nèi)產(chǎn)油股企業(yè)股價(jià)已經(jīng)聞風(fēng)而動(dòng)，元月21日，遼河油田揭竿而起，一度

漲停，中原油氣和石油大明也緊緊跟隨。元月24日，石化股發(fā)力， 上海石化

以漲停報(bào)收，揚(yáng)子石化也有6%以上的漲幅。

那么，國際油價(jià)上漲的時(shí)間會(huì)持續(xù)多久？國內(nèi)成品油價(jià)格會(huì)否大幅上漲？

相關(guān)上市公司所受影響有多大？

大多分析人士都認(rèn)為，一季度國際油價(jià)將持續(xù)目前每桶30元左右的價(jià)格。

一方面，歐洲與北美目前正處冬季，原油需要量較大，另一方面，由于伊拉克

問題具有很大的不確定因素，各國都在加大石油儲(chǔ)備量，因此，原油價(jià)格短期

內(nèi)回落的可能性不大，一旦戰(zhàn)爭暴發(fā)，油價(jià)很可能出現(xiàn)瞬間沖破每桶40元的情

形。

不過，這種局面不可能持續(xù)太久，歐佩克決定從2月1日起，除伊拉克外的

10個(gè)成員國將每天增產(chǎn)原油150萬桶，使日產(chǎn)最高限額從2300萬桶增加到2450

萬桶，不過，這對(duì)穩(wěn)定國際油價(jià)將起到積極的作用。另外，現(xiàn)代的戰(zhàn)爭特點(diǎn)是

準(zhǔn)備充足，時(shí)間不長，比如在海灣戰(zhàn)爭期間，國際油價(jià)僅在很短的時(shí)間報(bào)價(jià)達(dá)

到了40美元/桶，很快就回落到正常水平，而在伊拉克和科威特戰(zhàn)爭期間，國

際油價(jià)也在10多美元/桶之間徘徊。這是因?yàn)楫a(chǎn)油國目前的協(xié)調(diào)能力很強(qiáng)，能

夠在戰(zhàn)爭期間控制價(jià)格。因此，從這種意義上來說，國際油價(jià)目前應(yīng)處于其波

動(dòng)周期的頂部。

至于國際油價(jià)走勢(shì)對(duì)國內(nèi)油價(jià)的影響，有分析人士認(rèn)為，國內(nèi)油價(jià)爆漲可

能性不大，根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，即使美伊戰(zhàn)爭爆發(fā)，國內(nèi)油價(jià)也未必跟隨暴漲，

如在海灣戰(zhàn)爭期間，國際油價(jià)達(dá)到每桶40美元，國內(nèi)油價(jià)也沒有很強(qiáng)的反應(yīng)，

在伊科戰(zhàn)爭期間也沒有出現(xiàn)國內(nèi)油價(jià)暴漲的局面。

這是因?yàn)楸M管石油價(jià)格已經(jīng)和國際接軌，但是目前還屬于國家可調(diào)控管理

范圍。

翻開近3年來國內(nèi)汽柴油價(jià)漲跌記錄，發(fā)現(xiàn)90號(hào)汽油零售價(jià)最低時(shí)為2.29

元，最高時(shí)為3.10元。跌幅最大時(shí)達(dá)兩位數(shù)，為10.7%，而漲幅最大時(shí)僅為9%

分析人士認(rèn)為，這是因?yàn)閲鴥?nèi)已建立分步到位的汽柴油價(jià)漲跌調(diào)控機(jī)制，

且中石油和中石化兩大集團(tuán)原油和成品油庫存已控制在1000萬噸左右。如果開

春美伊開戰(zhàn)，國內(nèi)汽柴油價(jià)也只可能跳“小步舞”———逐步、小幅調(diào)整。

因此，從這種意義上來說，在相關(guān)的上市公司中，原油開采企業(yè)將成為國

際油價(jià)上漲的最直接受益者，如中原油汽、石油大明、遼河油田，中國石化由

于有70%的利潤來源于原油開采，今年一季度業(yè)績也將受益。另一方面，原油

價(jià)格上漲，會(huì)使國內(nèi)的煉油廠和石化廠感覺到成本壓力，因?yàn)樵褪亲鳛樵?/p>

，如果不將這種成本轉(zhuǎn)移出去的話，這些煉油廠和石化廠的利潤空間就會(huì)減少

。從這種角度來說，煉油與石化類上市公司所受的影響，充滿了不確定性。

(水 木)（證券時(shí)報(bào)）

美伊戰(zhàn)爭對(duì)油價(jià)影響深遠(yuǎn)

“美國攻伊”是“打擊莊家” 翻開1979年以來的世界油價(jià)走勢(shì)圖，可以

發(fā)現(xiàn)一個(gè)現(xiàn)象，這就是近25年來世界油價(jià)的幾次大起大落，都與伊拉克有著直

接的關(guān)系。 為了謀求對(duì)海灣地區(qū)———這個(gè)“世界油庫”的支配權(quán)，

伊拉克先是在1980年9月發(fā)動(dòng)了曠日持久的“兩伊戰(zhàn)爭”，之后又在1990年8月

入侵科威特，引發(fā)“海灣危機(jī)”。這兩次大規(guī)模的戰(zhàn)爭，與目前正在發(fā)生的“

美伊危機(jī)”，無一例外地造成世界油價(jià)的巨幅波動(dòng)。如果把“世界油價(jià)”當(dāng)作

一只股票，那么伊拉克無疑是其中最出名的“莊家”。

今后3年油價(jià)重心下移 如果美國戰(zhàn)勝并控制了伊拉克，世界石油市場(chǎng)的

力量對(duì)比將發(fā)生根本改變，可能形成OPEC、美國利益集團(tuán)（包括伊拉克、英國

等）與俄羅斯（包括前蘇成員）三強(qiáng)各占37％、20％與15％的局面。在美國的

控制下，如果伊拉克的原油日產(chǎn)量每增加150萬桶/天，OPEC在世界石油市場(chǎng)的

份額就將下降2個(gè)百分點(diǎn)， OPEC成員為了穩(wěn)定各自的石油收入，可能選擇“價(jià)

格戰(zhàn)”。（李 晨）

石油石化股聞風(fēng)而動(dòng)

申銀萬國證券研究所 李晨

慎買石油股

歐美市場(chǎng)石化股的走勢(shì)，不會(huì)簡單重現(xiàn)于國內(nèi)股市。

從市場(chǎng)環(huán)境分析，國內(nèi)股市目前尚處于熊市之后的平衡市，整體略微偏弱

；與此同時(shí)，國際石油價(jià)格高于30美元/桶，繼續(xù)大幅上漲的空間有限，因?yàn)?/p>

就算上漲到40美元/桶以上，價(jià)格變化率也就30－40％，根據(jù)對(duì)英美市場(chǎng)的歷

史表現(xiàn)分析，在“高位上漲段”買入石油股，就算油價(jià)仍有30－40％的漲幅，

油股指數(shù)的收益率水平也比較低，并且風(fēng)險(xiǎn)比較高。所以，在目前原油價(jià)格處

于30美元/桶以上的高位時(shí)，應(yīng)慎買石油股。

石化股影響各異

中原油汽、遼河油田、石油大明作為原油開采企業(yè)，將直接受益于油價(jià)上

漲，其近期的股價(jià)也有提前反應(yīng)的跡象。但由于原油價(jià)格上漲，中下游石化產(chǎn)

品的價(jià)格亦會(huì)上漲，其對(duì)石化企業(yè)的影響，主要體現(xiàn)在原油價(jià)格與中下游石化

產(chǎn)品的價(jià)差變化上。

數(shù)據(jù)顯示，原油價(jià)格高時(shí)，價(jià)差水平未必低；而原油價(jià)格低時(shí)，價(jià)差

水平未必就高。

目前，國內(nèi)石化企業(yè)基本可以分為三類，一類是單純煉油的企業(yè)，如茂名

煉廠、石煉化、錦州石化等；一類是純化工業(yè)務(wù)的企業(yè)，如齊魯石化等；還有

一類就是綜合石化，即有煉油又有化工，比如上海石化、揚(yáng)子石化等。

對(duì)于單純的煉油企業(yè)而言，影響其效益的關(guān)鍵是，原油與成品油價(jià)格的價(jià)

差，一般可以通過將成品油出廠價(jià)，按不同油品產(chǎn)量進(jìn)行加權(quán)平均，減去原油

成本，得出煉油價(jià)差。國內(nèi)煉油價(jià)差在2002年逐季走高，預(yù)計(jì)2002年煉油股業(yè)

績將有明顯提升，大煉廠將更為明顯，比如茂煉轉(zhuǎn)債，2002年中期為－0.044

元/股，三季度為0.06元/股，全年預(yù)計(jì)為0.20元以上，上升態(tài)勢(shì)明顯。值得注

意的是今年1月份，由于原油價(jià)格上漲，而國內(nèi)成品油價(jià)格未作調(diào)整，煉油價(jià)

差環(huán)比下降明顯，可見油價(jià)上漲對(duì)煉油企業(yè)的影響可能較為負(fù)面，當(dāng)然煉油業(yè)

同比仍增長了18％，可繼續(xù)謹(jǐn)慎看好。

對(duì)于純化工業(yè)的企業(yè)，影響其效益的關(guān)鍵是石腦油與中下游石化產(chǎn)品的價(jià)

差，石腦油，又名化工輕油，是煉油的產(chǎn)品、但卻是化工的主要原料。各主要

石化產(chǎn)品與石腦油的差價(jià)在2002年下半年以來，逐季增長明顯，2003年1月，

繼續(xù)保持明顯增長的態(tài)勢(shì)，所以，目前可看好純化工業(yè)務(wù)的盈利前景。值得注

意的是，齊魯石化主營產(chǎn)品聚乙烯（HDPE、LDPE等）的化工價(jià)差在2002年2季

度沖高后，3、4季度持續(xù)下降，預(yù)計(jì)2002年公司業(yè)績將可能出現(xiàn)虧損，但是

2003年1月，聚乙烯等產(chǎn)品的價(jià)差水平迅猛增長，預(yù)計(jì)公司2003年盈利將有明

顯改觀。

對(duì)于綜合類石化企業(yè)，2002年主要得益于煉油價(jià)差的上漲，業(yè)績普遍出現(xiàn)

大幅增長，2003年，預(yù)計(jì)將主要憑借化工毛利的提升，來推動(dòng)盈利水平繼續(xù)增

長。2002年，上海石化與揚(yáng)子石化，分別大幅擴(kuò)張了煉油產(chǎn)量與乙烯產(chǎn)量，大

幅增長的產(chǎn)能，不僅會(huì)帶來商品量的增長，而且降低了單位成本，提升了毛利

水平。所以，上海石化、揚(yáng)子石化等綜合類石化股今年的盈利前景可繼續(xù)看好

西方經(jīng)驗(yàn)油價(jià)升不一定帶動(dòng)股價(jià)升

申銀萬國證券研究所 李晨

為了研究油價(jià)上漲對(duì)石油股的影響，我們選取20年內(nèi)3次油價(jià)主要的上漲

階段：“1990年6－10月”、“1999年1月到2000年9月”與最近的“2002年1月

－2003年1月”。

我們將上述三個(gè)時(shí)間段按照原油價(jià)格漲幅的中間值，分別分為“低位上漲

段”與“高位上漲段”兩段，例如，將1999年1月到2000年9月的持續(xù)大幅上漲

階段，以漲幅中間值23美元/桶價(jià)格分為“低位上漲段”（即從11美元漲到23

美元）與“高位上漲段”（即從23美元再漲到35美元）兩段。

現(xiàn)將這6個(gè)上漲階段的原油價(jià)格漲幅，以及英國與美國市場(chǎng)石油股指數(shù)的

絕對(duì)收益率與相對(duì)收益率水平，分別列于下表。我們認(rèn)為上漲中的石油價(jià)格與

石油股價(jià)格存在以下兩條簡單的規(guī)律，即推動(dòng)石油股價(jià)格的是“原油價(jià)格變化

率”而非油價(jià)本身，此外，不同的市場(chǎng)環(huán)境下，石油價(jià)格對(duì)石油股價(jià)產(chǎn)生的影

響也會(huì)不同。

原油價(jià)格變化率決定石油股價(jià)

在上述三個(gè)油價(jià)上漲階段中，不論英國市場(chǎng)，還是美國市場(chǎng)，不論是絕對(duì)

漲幅，還是相對(duì)漲幅，“低位上漲段”對(duì)應(yīng)的石油股指數(shù)表現(xiàn)，均優(yōu)于相應(yīng)的

“高位上漲段”。此結(jié)果表明，影響石油股指數(shù)收益率的主要是———“原油

價(jià)格的變化率”而非實(shí)際的原油價(jià)格數(shù)值。這一點(diǎn)，在比較石油股指數(shù)的絕對(duì)

漲幅中更為明顯，比如在上表的2組中，低位上漲段與對(duì)應(yīng)的高位上漲段相比

，前者的原油價(jià)格漲幅是后者的兩倍，與英美石油股指數(shù)絕對(duì)漲幅對(duì)應(yīng)的比例

相近，均為2倍左右。

當(dāng)油價(jià)高于28美元/桶以上，英美市場(chǎng)石油股指數(shù)普遍出現(xiàn)“滯漲”。比

如1990年的8－10月，以及2002年的11月至今，均出現(xiàn)原油價(jià)格在30美元/桶以

上繼續(xù)沖高的過程中，石油股指數(shù)卻出現(xiàn)“滯漲”的情況，如果原油價(jià)格高位

震蕩中出現(xiàn)階段性回調(diào)，出現(xiàn)負(fù)的變化率，石油股指數(shù)將會(huì)隨之下跌。

市場(chǎng)環(huán)境的影響

不同的市場(chǎng)環(huán)境，石油股跑贏大盤的表現(xiàn)也不同。

牛市中，油價(jià)大幅上漲，輕易的推動(dòng)石油股跑贏大勢(shì)，以2組數(shù)據(jù)為例，

其中“低位上漲段”由于更高的變化率，石油股指數(shù)相對(duì)漲幅是“高位上漲段

”的3倍（超過變化率倍數(shù)）；

在熊市或弱平衡市中，只有油價(jià)處于“低位上漲段”時(shí)，才能有效的推動(dòng)

石油股跑贏大盤。以1組與3組數(shù)據(jù)為例，“低位上漲段”對(duì)應(yīng)的油股指數(shù)相對(duì)

表現(xiàn)，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)過“高位上漲段”的表現(xiàn)。

只有在“低位上漲段”買進(jìn)石油股，才能更有效地跑贏大勢(shì)。也就是說，

在平衡市或熊市中，就算預(yù)期油價(jià)將大幅上漲，在30美元/桶以上高價(jià)區(qū)買進(jìn)

石油股的收益率也比較低。

海灣戰(zhàn)爭時(shí)期油價(jià)與英國油股表現(xiàn)

不論從任何角度衡量，與目前“美伊危機(jī)”情形最具有可比性的，無疑是

12年前的那次“海灣戰(zhàn)爭”。

“海灣戰(zhàn)爭”前后，正是歐美市場(chǎng)的熊市，美國市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，

從1990年6月的370點(diǎn)左右，一路下跌至1991年1月海灣戰(zhàn)爭爆發(fā)時(shí)的310點(diǎn)，半

年跌幅16％，這一點(diǎn)，不僅與現(xiàn)時(shí)歐美股市相近，而且也與中國股市相近，國

內(nèi)證券市場(chǎng)亦從2002年6月的1700多點(diǎn)，下跌至目前的1450點(diǎn)左右，跌幅也在

16％左右。

所以，分析1990－91年間的那次“海灣戰(zhàn)爭”前后石油股指數(shù)的收益率情

況，對(duì)中國市場(chǎng)具有一定的參考意義。

為了研究具有一定的可比性，我們選擇英國的石油股指數(shù)作為研究對(duì)象。

我們假設(shè)分別在1991年1月17日“海灣戰(zhàn)爭”爆發(fā)前的一周、半個(gè)月、一個(gè)月

或是三個(gè)月、半年等時(shí)點(diǎn)買入英國石油股指數(shù)，并且分別持有到1991年的1月

10日或者1月24日，即在戰(zhàn)爭爆發(fā)前后各一周的時(shí)點(diǎn)上，賣出石油股指數(shù)。

研究上表，有兩點(diǎn)參考較有價(jià)值：買入時(shí)機(jī)宜早不宜晚。只有在開戰(zhàn)前6

個(gè)月以前，即在1990年7月底前，買入石油股指數(shù)，可以獲得相對(duì)大盤為正的

收益率，而在戰(zhàn)前3個(gè)月到戰(zhàn)前一周買入石油股指數(shù)，其絕對(duì)與相對(duì)的收益率

均為負(fù)數(shù)；介入時(shí)，油價(jià)水平宜低不宜高。

伊拉克的產(chǎn)量增長將改變世界石油供需關(guān)系 單位：萬桶/日

平均增速% 2003F 2004F 2005F 2006F

82-01 92-01

世界需求 1.14 1.46 7750 7860 8050 8250

世界供給 1.16 1.47 7600 7720 7950 8080

伊位克產(chǎn)量* 150 300 500 750

預(yù)計(jì)世界供給富余* 0 160 400 580

美伊戰(zhàn)爭三種預(yù)期對(duì)油價(jià)的影響 單位:美元/桶

情形 概率 未來3-5年油價(jià)運(yùn)行區(qū)間 油價(jià)中樞

A 戰(zhàn)爭沒有發(fā)生 25% 18-24 21

B 戰(zhàn)爭了,但美國沒贏 5% 22-28 25

C 戰(zhàn)爭了,但美國贏了 70% 17-21 19

平均期望 17-21 19.8

2002-2006年布倫特原油均價(jià)預(yù)測(cè) 單位:美元/桶

2002F 2003F 2004F 2005F 2006F

原油均價(jià)區(qū)間 24.9 20-23 17-21 16-20 18-22

四家采油股基本情況

名稱 代碼 簡要點(diǎn)評(píng)

遼河油田 000817 公司總股本11億,流通股本2億,年原油產(chǎn)量在80萬噸左右,所

產(chǎn)原油油質(zhì)偏低,國際參考油價(jià)為印尼杜里原油.2001年EPS

為0.32元,2002年預(yù)計(jì)為0.38元,同比增長18%,由于目前油價(jià)

水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2002年1季度的水平,預(yù)計(jì)公司今年1季度業(yè)績

同比仍有明顯的增長

中原油氣 000956 公司總股本8.16億,流通股本2.04億,年產(chǎn)原油60萬噸左右,

所產(chǎn)原油油質(zhì)較高,國際參考油價(jià)為印尼米納斯原油.2001年

EPS為0.624元,預(yù)計(jì)2002年基本與上年持平.預(yù)計(jì)公司今年1

季度業(yè)績同比明顯增長,而全年業(yè)績同比下降

石油大明 000406 公司總股本3.64億,流通股2.66億,年產(chǎn)原油約40萬噸,所產(chǎn)

原油油質(zhì)適中,國際參孝油價(jià)為印尼辛塔或米納斯原油。

2001年EPS為0.55元(送股攤薄后),預(yù)計(jì)2002年基本與上年持

平或略低.1季度與全年判斷同上

中國石化 600028 公司總股本867億,流通股A股28億,年產(chǎn)原油3800萬噸,而且

具有1.3億噸/年原油加工能力.原油總體品質(zhì)中等,國際參考

油價(jià)為印尼辛塔原油.2002年業(yè)績預(yù)計(jì)為0.165元/股,2003年

預(yù)計(jì)將受益于化工毛利的上升,業(yè)績同比增長10%左右

近20年內(nèi)油價(jià)漲幅較大階段英美油股指數(shù)的表現(xiàn)

組別 時(shí)間階段 原油價(jià) 油價(jià) 英國市場(chǎng)指標(biāo)漲幅% 美國市場(chǎng)指標(biāo)漲幅%

格起止 漲幅% 大盤 油股指 油股指 大盤 油股指 油股指

數(shù)絕對(duì) 數(shù)相對(duì) 數(shù)絕對(duì) 數(shù)相對(duì)

1低 90.6-90.8 15to28 81 -6.9 8.3 15.2 -7.5

1高 90.8-90.9 28to41 46 -9.7 -8.7 1 -5

2低 99.1-99.10 11to23 110 4.8 25.4 18.6 -4.4 12 6.7

2高 00.1-00.9 23to35 55 5.8 11.2 6.5 5.5 6 2.5

3低 02.1-02.5 20to26 30 -0.6 7.9 8.3 -6 6.2 12.5

3高 02.5-03.1 26to32 23 -27 -29 -2 -16 -17 -1

注:以上六個(gè)時(shí)間段,最近20年來主要的幾次油價(jià)上漲階段,其中時(shí)間階段1

和2為海灣戰(zhàn)爭時(shí)期;原油價(jià)格指布侖特原油價(jià)格,油價(jià)漲幅指對(duì)應(yīng)時(shí)間階段內(nèi)

的漲幅

買入點(diǎn) 開戰(zhàn)后一周賣出 開戰(zhàn)前一周賣出

油股指 油股指 大盤指 油價(jià) 油股指 油股指 大盤指 油價(jià)

數(shù)絕對(duì) 數(shù)相對(duì) 數(shù)變動(dòng)% 變動(dòng) 數(shù)絕對(duì) 數(shù)相對(duì) 數(shù)變動(dòng)% 變動(dòng)

收益率% 收益率% 收益率% 收益率%

戰(zhàn)前一周 -4.5 -3.5 -1 -22

戰(zhàn)前半月 -9.2 -2 -7 -23 -4.9 -3.8 -1.1 -1.3

戰(zhàn)前1個(gè)月 -7 -3 -4 -25 -2.7 0 -2.7 -4.7

戰(zhàn)前3個(gè)月 -8.5 -8.5 0 -46 -3.9 -5 1.2 -27

戰(zhàn)前6個(gè)月 -12.1 2.6 -15 18 -6.7 7.6 -14.3 52

注:上表假設(shè)在1991年1月17日海灣戰(zhàn)爭爆發(fā)前不同的時(shí)間點(diǎn)買入英國石油股指

數(shù),并分別在開戰(zhàn)爭前后一周賣出石油股指數(shù),對(duì)應(yīng)的指數(shù)收益率水平,并且包

括石油股的分紅

好了，關(guān)于“方矩管今日價(jià)格/a”的話題就講到這里了。希望大家能夠?qū)Α胺骄毓芙袢諆r(jià)格/a”有更深入的了解，并且從我的回答中得到一些啟示。